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關(guān)注微信公眾號(hào)截至目前，國38號(hào)文下發(fā)已經(jīng)兩年之久，鄭州文交所的清理整頓工作仍然沒有結(jié)束。
投機(jī)藝術(shù)品“股票”
終被套牢
2011年4月，鄭州文交所在藝術(shù)品份額交易最火爆的時(shí)刻推出了首只產(chǎn)品。雖然此后交易規(guī)則略有修改，但其最終發(fā)行了16只產(chǎn)品。如果從發(fā)行首個(gè)產(chǎn)品開始計(jì)算，現(xiàn)有投資者持有鄭州文交所藝術(shù)品份額已達(dá)兩年之久。其間，既無法通過二級市場交易，也無法通過協(xié)商的方式退還份額，顯然，藝術(shù)品份額成為“燙手山芋”。
2011年，天津文交所上演了一個(gè)神話：短短數(shù)月藝術(shù)品份額在交易所掛牌價(jià)格上漲17倍。賺錢效應(yīng)吸引了大批藝術(shù)品“投機(jī)者”的注意，也誘發(fā)了各個(gè)地方政府建立文交所的沖動(dòng)，鄭州文交所應(yīng)運(yùn)而生。
不過，火爆的行情沒有持續(xù)太久，媒體與專家一直警示的風(fēng)險(xiǎn)終于爆發(fā)。2011年及2012年《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》和《國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實(shí)施意見》相繼發(fā)布。
根據(jù)文件規(guī)定，包括鄭州文交所在內(nèi)的各地文化藝術(shù)品交易所開展的藝術(shù)品份額交易確系違規(guī)，屬叫停之列。藝術(shù)品份額交易被叫停，意味著藝術(shù)品投資人所期望的通過活躍的二級市場交易賺取差價(jià)的希望落空。隨后，湖南、深圳、內(nèi)蒙古、成都和泰山等地文交所先后出臺(tái)了藝術(shù)品份額的回購或轉(zhuǎn)讓方案，終結(jié)藝術(shù)品份額交易，調(diào)整文交所發(fā)展思路。鄭州文交所的藝術(shù)品份額持有人，也希望鄭州文交所盡快出臺(tái)類似的解決方案。
據(jù)了解，現(xiàn)在僅有天津和鄭州兩個(gè)文產(chǎn)所沒有推出完整的解決方案。由于天津文交所產(chǎn)品在二級市場上交易時(shí)間較長，二級市場價(jià)格波動(dòng)幅度巨大，且涉及人數(shù)眾多(官方說法是開戶人數(shù)達(dá)5萬人)，處理難度非常大，特別是投資人與交易所在具體的“回購”價(jià)格上存在巨大分歧。
相比之下，鄭州文交所藝術(shù)品份額自上市以來，二級市場交易慘淡，且價(jià)格沒有出現(xiàn)明顯波動(dòng)，多數(shù)藝術(shù)品份額的持有人仍是原始申購者和首日交易接盤者。因此，在清理整頓工作中難度相對較低。
處理方案確定
執(zhí)行卻一拖再拖
據(jù)了解，相關(guān)投資者幾次向鄭州文交所討要說法無果，因?yàn)槿珖謇碚D各類產(chǎn)權(quán)交易所是由中國證監(jiān)會(huì)牽頭。因此，投資者開始將目光投向中國證監(jiān)會(huì)。去年7月15日，證監(jiān)會(huì)給投資者回復(fù)函中稱：“其他交易場所均由省級人民政府按照屬地原則負(fù)責(zé)日常監(jiān)督、違規(guī)處理和風(fēng)險(xiǎn)處理。根據(jù)國38號(hào)文，我會(huì)擬于近期將你們在來信中反映的問題通報(bào)河南省人民政府，請予以關(guān)注和處理，也希望你們能積極配合調(diào)查處置工作”。
隨后，河南省清理整頓各類交易場所領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室也發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好鄭州文交所規(guī)范整改工作的通知》。
通知稱，鄭州文交所的規(guī)范整改工作進(jìn)度與國務(wù)院和省政府清理整頓各類交易場所的要求還有較大的差距。因此要求，“鄭州文交所要在9月25日之前召開16個(gè)份額化產(chǎn)品原持有人會(huì)議，按照全部取消份額化產(chǎn)品的原則，敦促份額化產(chǎn)品原持有人通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或回購等方式，盡快滿足投資人要求權(quán)益回購的意愿。同時(shí)，鄭州文交所要抓緊梳理7月27日《致鄭州文交所投資人公告》后的投資人意愿登記結(jié)果，并根據(jù)投資人意愿制定投資人善后處理方案，要在9月30日以前予以公告，及時(shí)有序做好投資人的權(quán)益回購工作;鄭州文交所要進(jìn)一步修改完善交易規(guī)則，于10月5日前報(bào)省清理整頓各類交易所領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室備案，待清理整頓工作整體驗(yàn)收后正式公布實(shí)施”。
這也就意味著，河南省政府對于鄭州文交所的清理整頓意見是：不管是通過協(xié)議，還是回購等方式，最終都是要滿足投資者有關(guān)權(quán)益回購的要求。
如此看來，鄭州文交所藝術(shù)品份額交易貌似有了一個(gè)很明確的解決方案。但截至目前，鄭州文交所仍然沒有執(zhí)行河南省清理整頓各類產(chǎn)權(quán)交易所領(lǐng)導(dǎo)小組的意見。
鄭州文交所人去樓空
值得一提的是，由于鄭州文交所一開始考慮到拆分恐違《證券法》精神，因此將每件藝術(shù)品持有人人數(shù)控制在200人以下。這一制度設(shè)計(jì)，也就導(dǎo)致了鄭州文交所后續(xù)問題的處理上，所涉及人數(shù)不多，但是每位份額持有人的持有金額較大。特別是在藝術(shù)品瘋狂神話正在上演之時(shí)，有些投資者為了多中簽，甚至借了親戚朋友的賬戶一起參與申購。
持有數(shù)量普遍較大，是鄭州文交所產(chǎn)品份額持有人的一大特色。正因如此，不少投資者不惜親自到鄭州尋找說法。可據(jù)多位投資者反映說：“現(xiàn)在鄭州文交所已經(jīng)名存實(shí)亡了。原來的工作人員已不知去向，曾經(jīng)的辦公場所，現(xiàn)在用來辦藝術(shù)品展覽等，好像與鄭州文交所完全沒有關(guān)系了。”
由于鄭州文交所的原新聞發(fā)言人兼首席執(zhí)行官(CE㎡)張保盈中途離職，因此，現(xiàn)在的鄭州文交所唯一可以討要說法的就是董事長王迪。證券時(shí)報(bào)記者也撥打了王迪的電話，一直無人接聽。
截至發(fā)稿之時(shí)，證券時(shí)報(bào)記者再次瀏覽鄭州文交所官網(wǎng)。目前該網(wǎng)站已經(jīng)無法正常打開，一直顯示“正在維護(hù)中”。
冀司法途徑助問題解決
在上述發(fā)文沒有得到很好執(zhí)行后，投資人反復(fù)向河南省政府、河南省金融辦、公安廳、政法委等部門投訴，河南省清理整頓各類交易場所領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室又在2012年10月發(fā)文稱，“鄭州文交所要制定剩余14個(gè)份額產(chǎn)品投資者善后處置方案，在11月30日以前予以公告，并在12月20日前資金到位，負(fù)責(zé)將所有自然人投資者持有的共同權(quán)益回購或者轉(zhuǎn)讓完畢(已經(jīng)清理完畢的兩個(gè)份額均為機(jī)構(gòu)投資者)”，同時(shí)稱，“為確保投資者合法權(quán)益，必要時(shí)通過司法手段推進(jìn)善后工作”。
上海天銘律師事務(wù)所陳榮律師認(rèn)為，清理整頓小組發(fā)的意見書，屬于部門規(guī)章，對行業(yè)有指導(dǎo)規(guī)范作用，但是沒有強(qiáng)制執(zhí)行能力。公安部門一般只有在涉及經(jīng)濟(jì)犯罪等違法行為時(shí)才予以立案。投資者若要維權(quán)，建議采取民事訴訟途徑。
陳榮律師認(rèn)為，法院要解決兩個(gè)問題：一是份額應(yīng)該怎么處理，二是價(jià)格以及被告有沒有能力履行判決。
金誠同達(dá)律師事務(wù)所高級合伙人律師朱有彬亦認(rèn)為，在民事糾紛中，如果認(rèn)為合同違規(guī)，應(yīng)該回復(fù)原狀，即由交易所協(xié)調(diào)，由發(fā)行人回購份額。因?yàn)猷嵵菸慕凰乃囆g(shù)品份額自上市后交易慘淡，涉及再次流轉(zhuǎn)的不多，且二級市場價(jià)格波動(dòng)幅度不大，因此，恢復(fù)原狀較為容易。
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