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關注微信公眾號最近幾年，藝術品金融化成為國際藝術品行業眾多從業人員的夢想。眾所周知，任何一個行業一旦打通金融化通道，其行業必然呈倍速發展并形成規模效應。正是因為具有無限廣闊的誘人前景，所以才會出現各地文化交易所的藝術品份額化交易和各種藝術基金的濫發……即使這些行為遭到來自各方的嚴厲批評(我本人也多次撰文分析和批評藝術基金存在的各種弊端和面臨的難題)，但都無法阻止藝術品金融化的發展趨勢，雖然其發展的道路無論是現在還是未來，都必將坎坷不平。
現實的困境
在中國發展藝術品金融化面臨兩個困境：其一是沒有可供借鑒的成功經驗，在國際上，雖然在藝術銀行的運營上，有瑞士聯合銀行集團(Union Bank of Switzer Land)、德意志銀行(Deutsche Bank)、巴黎銀行(BNP Paribas)、荷蘭銀行(ABN AMR㎡ Bank)、摩根大通銀行(Jp Morgan Chase & Co。)等，做了較早的嘗試，但在藝術品金融化方面也同樣是新課題。所以，在藝術品金融化的創新問題層面，中國和全球其它國家一樣，處于同一個起跑線上。其二是中國的現實環境，既缺乏市場化的金融環境(中國金融行業嚴格被行政管控)，又缺乏健康的藝術品市場(中國藝術市場沒有建立良性循環的一級市場，而集中在二級市場的瘋狂投機和炒作上)。
然而，正是中國金融市場缺乏法律規范和市場自由，長期以來被各種行政命令、長官意識干擾，但也因此催生了無限的遐想!所以在藝術品金融化的創新方面，中國藝術市場人士表現出足夠的創新意識，雖然這些創新存在巨大的風險，有的甚至違背了金融規律。比如將藝術品份額化，顯然，由于單一藝術品的物權和價值無法進行份額化分配，所以在進行藝術品份額化運作時就會面臨追訴風險，一旦產生糾紛，就會因為物權無法分割而導致藝術金融產品在金融層面的全面失敗，唯一的解決通道就是強制性回購。
藝術基金也面臨同樣問題，在任何一個國家，藝術基金都面臨贏利模式的拷問，沒人能夠從經濟學或者商業模式的角度解釋清楚：藝術基金如何贏利?因為我們無法證明：投入一筆資金買下一批藝術品，三年或者五年之后，一定可以高價賣出!無論是所謂的學術支持，推廣宣傳，價值被低估等等說法，在實際中都無法讓人置信。藝術基金發行的經理，最終的結論就是“你信不信我不知道，反正我是信了”。
很多年來，藝術市場一直盛行一種觀點，就是價值決定論，認為藝術品的價值是決定其價格高低和流通性的唯一依據。然而金融產品最顯著的特征就是強調流動性和變現能力，而這恰恰是藝術品市場的軟肋。最好的藝術品，包括古董，收藏家一般不會輕易出手，從而導致其流動性極低，每一輪換手交易的時間跨度達到幾十年乃至更長時間，于是，這些極其珍貴的藝術品在某一個特定時間段淡出了藝術市場的交易環節。顯然，這些古董珍品由于流動性極低，所以并不是藝術品金融化的首選目標。
于是，當代藝術成了藝術品金融化的首選。但是，當代藝術同樣面臨巨大風險，比如挑選的藝術家和其作品，稍有不慎則有可能顆粒無收、毫無收益。那么，我們如何在眾多的藝術家和其作品中，挑選到合適的，并能轉化為金融產品的藝術品，則是我們面臨的難題和樂趣。因為藝術品金融化從來都不是回避風險，而是如何規避風險。
建立一個全球化的藝術品交易查詢系統
面對一件未知的藝術品，我們一臉茫然，我們無法知道其價格乃至它過往的交易情況……雖然，目前國際上有多個藝術品交易數據庫網站可供查詢，然而他們能提供的信息仍然有限，而且大多數以各個拍賣行數據作為唯一來源。
顯然，藝術品的價格不能僅僅依賴拍賣市場的數據來支撐，即使在目前，我們有很多理由來證明拍賣價格作為藝術品交易數據來源的合理性，比如價格、數據來源等公開透明。然而，藝術品的交易方式不盡然只有拍賣一種，而是必然包括畫廊銷售，私下交易等多種形式，這些交易數據也同樣重要。我們不能武斷地認為一件藝術品的傳承有序是從該作品的某一次拍賣才開始的，事實上是從藝術家工作室出去的那一刻就開始了，其中包括各種展覽、出版、交易價格、物權人變更等等的所有信息。
但是，這樣的數據網站的權威性和公正性會備受質疑。因為現在的中國人不愿意相信別人，包括所謂的專家。于是有人將希望寄托于政府部門，實際上這是一種危險的假想。如果中國政府部門真的去做這樣的事情，只會讓中國的藝術品遠離自由的市場經濟，而身陷萬劫不復之地。同樣，我們也錯誤的理解的所謂的權威性和公正性，因為從數據的來源上看，數據只強調真實性而不是權威性。如果從數據錄入的程序上嚴格控制，包括每次數據的錄入時間……只要假以時日，形成漫長的可查詢痕跡，這樣就能有效防止虛假數據的出現，因為我們可以根據數據的痕跡來推演其發展的全部過程，從而判斷其是否具備合理性。所以，一個強大的藝術品交易數據庫的價值形成，關鍵在于持續的時間和海量的數據來源。
具備多個這樣的藝術品交易數據庫以后，藝術品金融化就有了可能。
為什么要強調藝術品交易的全球化
一直以來，我反復強調藝術品交易必須要建立全球化的交易平臺，其原因是多方面的。首先，單一市場無法消化突發的危機，任何一個單一市場都會面臨市場的疲軟、貨源的暴增、市場資金的大進和大出……這是自由市場經濟的流動性帶來的必然結果，這不是壞事，而是商機。全球化的藝術品市場恰恰可以利用局部市場的異動而產生的資金流動，從而賺取利差，包括本外幣匯率的收益。所以，從這個角度看待藝術品金融化，投資藝術品的獲利方式不是只有藝術品本身價格的漲跌，而是增加了多種獲利方式。其二是藝術品全球化的過程本身，就是積極的市場開拓和文化交流。隨著信息的全球化，我們發現過往被包裝成大師的藝術家，實際上在國際上并沒有什么影響力，包括徐悲鴻、劉海粟，稍近一些的吳作人、吳冠中，在世的范增等人。當然，我們也可以把他們列為中國區域性藝術大家。這種不能全球共享的藝術家，或能說明區域性文化未被國際文化接納和認可，而這些藝術家，特別是曾經從事西洋繪畫的，比如徐悲鴻、劉海粟、吳作人等，其在當時的時代并未取得很高的成就(至少在西洋繪畫方面)。這些歷史中的虛假包裝在今天變得越發困難。所以，只有扎扎實實的做國際文化交流，在交流中進步和成長，才能真正進入國際化的藝術視野中。
然而，藝術品交易的全球化，不僅面臨區域文化的障礙，更困難的是中國多個政策和法規嚴重阻礙文化的發展和全球化的交流，包括藝術品交易稅、關稅，對相關藝術品的出口限制等。但是，隨著各個港口城市在積極爭取設立自貿區的趨勢看，似乎有了一些破冰的希望。而文化藝術品的保稅展示、交易的服務拓展，則是中國相關政策放開前的過度形式。
藝術品金融化初探
藝術品金融化的表現形式非常豐富，并不局限在藝術基金、藝術品證券化等固定形式。而在藝術市場結構中產生了有效的數據庫平臺和必要的全球化市場基礎以后，我們則可以開始探索藝術品金融化的種種可能。
藝術品保險，藝術品的保險業發展舉足輕重，但是制約藝術品保險業發展的因素有很多，比如藝術品價格的確認體系、藝術品損壞賠付標準(和藝術品修復技術相關)、藝術品運輸、藝術品儲存、藝術品安保等等。藝術品保險是藝術品金融化的必要條件和基礎條件。
藝術品質押融資，目前大家關注的是將藝術品作為動產質押擔保，從而獲得銀行貸款。銀行認可的動產質押，首先要物權明晰，價值易于被確認，流通性強(容易變現)。從銀行本意上看，銀行以質押為條件的貸款，并非是為了獲取該抵押物的物權，而是為了避免壞賬風險。然而該藝術品最終能否通過變現，從而避免或者降低壞賬風險，則是銀行需要面對的首要問題。2010年，深圳市同源南嶺文化創意園有限公司以蘇繡大師任慧閑先生的一批藝術珍品作為擔保，成功獲得建行深圳分行的3000萬元貸款。其它銀行，比如招商銀行、農業銀行、民生銀行等對藝術品抵押貸款都有嘗試，但規模和數量都不大。
購買藝術品的分期付款，如果藝術品質押融資能被銀行認可，則購買藝術品的分期付款就順理成章。這里我要強調的是，分期付款并不是一般意義上的，由于缺乏支付能力而帶來的延期或者分期的支付方式，而是通過首付從而取得該藝術品的物權(該物權因分期付款被抵押到銀行)，從而獲得該藝術品在分期付款期限內的增值機會，即金融杠桿原理。所以，從這個角度看分期付款，并不全是銀行提供了一種服務，而是基于對投資有著明確預期回報的金融產品。
藝術基金，基金從運行原理上可以理解為資產池金融衍生品，其能合理運行的前提是金融市場必須要建立一個海量的資產池，然后再由各個基金公司發行小資產池基金。因為有大資產池的蓄水功能，所以小資產池不會出現枯竭的風險。而藝術品基金在這個層面上還不能被稱為基金，最多只是通過私募，幫少量的客戶打理的理財產品。而通過信托公司發行的藝術品基金，則完全是高成本(高于銀行貸款)的融資方式，藝術品此時只是作為項目融資的由頭，而不會有任何實際意義。即便如此，藝術基金仍然非常重要，因為藝術基金在極短時間內的募資能力仍然超出其它方式。
藝術品金融化的產品還有很多種形式，同樣，我們還可以依照經濟學原理和經濟規律，創新出更多的藝術品金融化產品。
結語：無論是藝術品的傳統交易，還是金融化以后衍生產品，我們都不應該一廂情愿的想象：藝術品是一個只漲不跌的神話。這個世界上不會有任何一種東西的價格只能漲不會跌的，而恰恰是漲漲跌跌才是合理的，才是充滿活力和體現商機的。
同樣，藝術品的市場化和金融化，并不意味著所有的藝術家都有了絕佳的機會，因為能被市場認可并能被金融化的藝術作品，永遠都是極少數。
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